FX 시장 참가자

마지막 업데이트: 2022년 3월 28일 | 0개 댓글
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금융시장참가자

두 가지 기본적인 금융시장 참여자 범주가 있는데, 투자자 대 투자자가 그것이다. 투기자 및 제도적 대 소매업. 중앙은행들의 금융시장 조치는 통상 참여보다는 개입으로 간주된다.

공급측 대 수요측

시장참여자는 공급측에서 나올 수 있고, 따라서 수요측에서 수요측에게 유리하게 (투자의 형태로) 초과자금을 공급하거나, 또는 수요측에서 나올 수 있으며, 따라서 공급측에게 (차입자본의 형태로) 초과자금을 요구할 수 있다. 이 방정식은 케인즈 지지자들로부터 비롯되었다. 그 이론은 주어진 시장이 과잉현금을 가질 수 있다고 설명한다. 따라서 자금공급자는 그것을 빌려줄 수 있고, 현금을 필요로 하는 사람들은 공급된 자금을 빌릴 수 있다. 따라서 총저축은 총투자와 같다.

수요 측면은 현금흐름이 필요한 자(일일제 운영상 필요), 중간금융(교량금융)이 필요한 자(벤처금융을 위한 자본자금)로 구성된다.

공급 측면은 수요 측면에 유리하게 사용할 수 있는 총저축(퇴직자금, 연기금, 보험금)을 보유한 자로 구성된다. 저축(FX 시장 참가자 자금)의 기원은 국내 저축이나 외국 저축이 될 수 있다. 그래서 많은 연금이나 저축이 학교 건물, 고아원, 도로망, 항만 개발 등에 투자될 수 있다. 수익은 소유주(세이버즈 또는 대여자)가 되고 마진은 은행에게 돌아간다. 원금과 이자를 합산하면 펀드 이용자(대출자)에게 지급된 금액이 반영된다. 따라서 기금 사용 비용에 대한 이자율.

투자자 vs. 투기자

투자자는 투자를 하는 모든 당사자다. 그러나, 이 용어는 확장하는 기업에 자금을 지원하는 대가로 금융 이익을 위해 정기적으로 주식이나 부채 증권을 구입하는 특정 유형의 사람들과 기업을 묘사하는 금융에서 특정한 의미를 띠게 되었다. 부동산, 화폐, 상품파생상품, 개인재산 또는 기타 자산을 구입하는 당사자에게 적용되는 용어의 빈도가 FX 시장 참가자 줄어든다.

투기는, 금융 투기의 좁은 의미에서, 주식, 채권, 상품, 통화, 수집품, 부동산, 파생상품 또는 기타 가치 있는 금융상품의 매입, 보유, 매도 및 공매도를 포함한다. s 또는 이자 투기 또는 공시는 위험회피, 장기 투자 및 차익거래와 구별되는 서구 금융시장에서의 세 가지 시장 역할 중 하나를 나타낸다. 자산의 투기꾼들은 그 자산에 장기간 노출될 의도가 없을 수 있다.

기관 vs. 소매

기관투자자

기관 투자자는 은행, 보험 회사, 퇴직 기금, 헤지 펀드 또는 뮤추얼 펀드와 같은 투자자로서 재무적으로 정교하고 대규모 투자를 하는 투자자로, 종종 매우 큰 규모의 포트폴리오에 보유된다. 기관투자자는 정교함 때문에 종종 증권법의 특정 측면이 적용되지 않는 사적 위치에 참여할 수 있다.

소매투자자

소매 투자자는 특정 유가증권의 주식을 보유한 개인 투자자를 말한다. 소매 투자자는 더 나아가 주식 소유의 두 가지 범주로 나눌 수 있다.

FX 시장 참가자

17 월 XNUMX 일 • 외환 브로커, 외환 거래 관련 기사 • 1893보기 • 코멘트 끄기 시장 참가자에 관한 정보 최고의 외환 거래자가 알아야 할 사항

외환 거래자는 외환 시장에서 정기적으로 비즈니스를 수행할 수 있도록 교육, 훈련 및/또는 면허를 받은 사람으로 정의됩니다. 비즈니스에서 최고가 되려면 Forex 거래자는 업계의 특정 특성이나 측면을 알아야 합니다. 그러한 측면 중 하나는 시장 참가자의 적절한 식별 및 조작입니다. 이 기사는 시장 참가자에 대한 추가 및/또는 더 심층적인 판독을 준비하는 입문서를 제공합니다.

최고의 외환 거래자는 시장 참가자의 정의를 알아야 합니다

참가자의 일반적인 정의는 노력에 참여하는 개인 또는 단체입니다. 간단히 말해서 이 자연인과 법인은 외환 산업을 구성합니다. 즉, 모든 Forex 거래자는 한 방향으로 동일한 경로를 통과합니다. 우세한 학파는 접근이나 영향력의 수준에 따라 이러한 참가자를 식별하거나 구별합니다.

최고의 외환 거래자는 첫 번째 수준을 알아야 합니다

첫 번째 수준은 가장 크고 가장 강력한 상업 은행과 증권 네트워크 또는 딜러를 포함하는 은행 간 수준입니다. 첫 번째 수준과 다른 수준의 주요 차이점은 대형 상업 은행과 기존 증권 딜러가 다양한 통화 쌍을 대량으로 거래한다는 사실입니다.

이는 이러한 거래에 대한 포인트(pip)의 백분율이 매우 얇고 거의 날카롭다는 것을 의미합니다. 단순히 각 거래 또는 로트에 대한 이익과 손실을 낮추는 포인트의 낮은 비율을 넣으십시오. 그러나 참가자의 첫 번째 수준은 엄청난 양을 다루기 때문에 핍을 낮출 수 있습니다. 제비가 얼마나 큰지 잘 생각해 보십시오. 첫 번째 수준은 외환 시장 참가자의 최대 10%에 불과하지만 발생하는 모든 FX 시장 참가자 거래의 50% 이상을 책임지고 있습니다.

최고의 외환 거래자는 두 번째 수준을 알아야 합니다

두 번째 수준은 소규모 은행, 대규모 다국적 기업, 연기금, 보험사, 헤지 펀드 등으로 구성됩니다. 이러한 참가자는 첫 번째 수준만큼 크지도 강력하지도 않지만 여전히 외환 시장에 상당한 압력을 가하고 있습니다. 첫 번째 수준의 위치가 통합되지 않은 경우 스윙 투표로서의 위치로 이동합니다.

최고의 외환 거래자는 다른 참가자를 알아야 합니다

한 가지 기억해야 할 점은 첫 번째 수준, 두 번째 수준 및 기타 참가자 간의 차이는 그들이 통합된 조직의 유형보다는 거래하는 Forex의 품질과 양에 더 가깝다는 것입니다. 다른 참가자의 예는 다음과 같습니다.

  1. 비은행 외환법인
  2. 투자 및 관리 회사
  3. 소규모 중앙 은행
  4. 상업 기업
  5. 개인 소유 무역 회사

끝으로

최고의 Forex 거래자는 참가자를 식별하는 방법을 알고 있을 뿐만 아니라 더 중요한 것은 참가자를 처리하는 방법을 알고 있습니다. 이는 더 큰 회사는 핍보다 거래량에 더 관심이 있는 반면 소규모 회사는 유지하기 위해 더 높은 핍이 필요하기 때문입니다. 이런 식으로 생각하면 첫 번째 수준은 도매상이고 두 번째 수준은 거대한 소매 시설이며 다른 수준은 엄마와 팝 상점 또는 소규모 소매 시설입니다.

‘외환시장 참여자’ 의 특징과 거래형태

외환(FX)시장의 종류와 주요 참여자

어떤 승부든지 ‘지피지기 백전불태’는 승패를 가르는 기본 중의 기본 요소다. 하물며 FX마진거래와 같은, 고난도 정신수양을 필요로 하는 ‘지적 격투기’에서는 말할 나위도 없다. 물론 주식, 비트코인, 해외선물 등 다른 파생 상품도 마찬가지다. 말 그대로 ‘뇌력 (심력)’을 바탕으로 싸움을 시작해서 정확하게 승패를 겨루어야 하는 엄중한 승부의 세계임에도 불구하고, 우리는 적(외환시장 참여자)의 실태를 모르고 뛰어들었다 폭 망하는 실수를 되풀이하고 있다.

과거의 나도 그렇게 맨 땅에 헤딩을 해가면서 깨달았지만…상처는 아물어도 골 깊은 흉터와 고통의 기억들은 쉽게 지워지지 않는 법이다. 경우에 따라서는 ‘뇌력’이 받쳐주지 않으면 헤딩을 하는 순간 허망한 ‘죽음’을 맞이할 수 있는 참혹한 세계가 바로 투자시장이다.

여기에 대해서는 앞으로도 자주 이야기하게 될 것이니, 일단은 우리를 위협하는 외환시장 참여자 들의 명칭과 그들의 나와바리 활동영역에 대해 알아보자.

외환시장 참여자 ~큰손과 개미들~

외환거래에는, FX마진거래 외에도, 통화(금리)스와프, FX스와프, 통화옵션, 통화선물, 차액결제선물환(NDF) 등, 여러 종류의 거래형태가 존재한다. 이러한 외환시장은 크게 ‘인터뱅크 (은행간거래) 시장’과 ‘대고객 시장’으로 구분된다.

큰손 세력들의 FX 시장 참가자 무대 인터뱅크 시장

인터뱅크 (Inter-bank, 은행간거래) 시장은 중앙은행, 투자은행, 시중은행, 헤지펀드 간의 거래가 직 간접적으로 이루어지는 도매 외환 시장으로서, 전 세계 외환 거래의 70~80%를 차지한다. 우리가 알고 있는 각 통화 간의 환율은 사실상 이 거대 시장의 수요와 공급에 의해서 정해지고 있다. 외환시장 참여자 를 대표하는 ‘큰손 세력’을 ‘기관 투자자’라고 부르기도 한다.

한편, 국내에서는 원-달러의 거래량이 가장 많은데, ‘원화’는 FX마진 시장에서 취급되지 않는 마이너 통화이기 때문에, 주로 역외 차액결제선물환(NDF) 매매로 거래가 이루어진다. 현물환 거래시에는 시중은행들 사이에서 ‘서울외국환중개’나 ‘한국자금중개’와 같은 중개 업체를 통해 거래가 성사된다.

외환시장 참여자 들의 연결고리 투자은행

은행은 크게 2 종류로 분류되는데, 국민은행, 하나은행, 신한은행과 같은 동네은행을 ‘시중은행’ (상업은행)이라고 하며, UBS, HSBC, 도이치은행, 바클레이즈 등과 같은 다국적 금융기업을 흔히 ‘투자은행’ 돈놀이 대부업자 이라고 부른다.

미국 국적의 금융기관을 예로 들자면, JP 모간, 골드만삭스, 모건 스탠리, 메릴린치 (뱅크오브아메리카) , 시티그룹 등이 투자은행에 해당된다.

한편, 체이스은행 (JP 모간 체이스), 뱅크오브아메리카은행, 웰스파고은행, 씨티은행 등이 상업은행이라고 불린다. 하지만 알고보면 투자은행과 시중은행의 모회사는 대부분 같은 곳이다. 예를 들어, 하나금융그룹 산하에 하나은행과, 하나금융투자라는 회사가 있듯이, 이들 역시 하나의 지주회사 (모회사) 가 분업화 된 개념이다.

이처럼 날이 갈 수록 거대해지고 있는 오늘날의 금융기관은, 자금보관, 지급결제, 대출과 같은 기존의 은행업 뿐만아니라, 유가증권 및 파생 금융상품 매매, 자산관리, 투자신탁, 기업 인수합병 (M&A), 기업 공개 (IPO) 등, 자본 금융 시장과 관련된 모든 업무를 아우르는 통합적인 금융 투자 회사의 성격을 가지게 되었다.

물론, 때로는 ‘리먼브라더스’ 처럼 금융시장에 막대한 폐를 끼치고 증발해 버리기도 하지만, 유동성을 제공하는 ‘마켓메이커’로서의 중추적인 역할과 외환시장의 여러 참여자 들을 중개하는 역할을 병행하기 때문에 자본주의 경제체제 하에서는 없어지면 곤란한 존재다.

FX 시장 참가자

헤지펀드가 외환시장 참여자를 움직인다!?

투자은행에서 제공하는 프라임 브로커(Prime Broker) 부문과 거래하며 막대한 자금력으로 시장에 풍부한 유동성과 변동성을 제공하는 ‘큰손’ 졸부 갬블러 세력이다. FX마진 거래는 물론, 금리, 채권, 금, 오일 등 시세가 움직이는 금융상품이라면 가리지 않고 섭렵하는 투기세력의 대명사다.

세계 각국의 부호나 저명인사 (고액자산가) 로부터 자금을 모아 각종 금융 파생상품에 투자해 가며 높은 수익률을 장기적으로 올리는 소수정예 집단인데, 퀀텀펀드, 폴슨앤코 등 상위 10개의 펀드와 세계 6대 투자은행의 수익이 비슷한 수준이라고 하니 말 다했다.

참고로, 주식이나 부동산을 주 무대로 하는 펀드는 ‘사모펀드’라고 한다.

연기금과 공기업

외환시장 참여자 중에서는 중앙은행과 같이 국가의 입김이 작용하는 기관으로서 ‘국부펀드’라고도 불리는 세력이다. 소위 ‘연기금’이라고 하면, 국민연금공단이나 예금보험공사 등의 공기업을 떠올리는 사람이 많은데, 국내 외환시장 (서울환시)에서는 ‘한국투자공사’라는 준 공기업이 막대한 자금을 굴리고 있는 주체가 된다.

이 기관은, 정부 (기획재정부)로부터 우리의 외환보유액 중 일부(약 800억 달러)를 위탁 받아 채권과 외환, 부동산 등의 자산에 투자를 하고 있다.

인터뱅크 시장에서는, 이러한 국부펀드 FX 시장 참가자 또는 정부의 위탁을 받은 업체들이 다른 외환시장 참여자들과 사투를 벌여가며 국민의 세금을 굴리고 있는 셈이다.

대(對) 고객 시장

무역 거래를 위한 자금 충당, FX 시장 참가자 수출입 기업들의 결제와 리스크 헤지, 여행자 환전 등, 실수요 거래가 처리되는 시장으로, 외환 시장 전체에서 차지하는 비중은 10 ~ 20% 내외로 그다지 높지 않다. 은행 입장에서 보면 법인(기업)도 개인도 모두 고객이기 때문에 ‘대(對) 고객 시장’이라고 불린다.

비중이 작은 만큼, 트레이더들 중에는 이 시장의 움직임을 무시하는 개미들도 있는데, 일본과 같이 대규모 수출입 기업들이 많은 나라의 시장 (도쿄환시)에서는 특정 시간대에 한해서 환율을 움직이는 파워를 보여 주고 있다.

실제로 ‘달러-엔’의 경우는 수입 업체들의 결제일에 해당하는 매월 5일, 10일, 15일, 25일, 30일의 오전 7시와 10시 사이에서 환율이 상승하는 경향이 두드러지게 나타난다. (상승확률과 하락확률에 대해서는 다음번에 상세히 기술하겠다)

일본에서는 매일 오전 9시 55분에 각 시중 은행이 그 날의 고시환율 (TTM, 매매기준율) 을 발표한다. 각 은행의 딜러들은 수입 업체들의 수요에 대비해서 9시 55분이 되기 전에 가능한 한 낮은 가격으로 달러를 매수 (확보)하려고 경쟁을 벌이기 때문에 이러한 현상이 나타난다. 단, 상황에 따라서는 달러 자금이 잉여되기도 하기 때문에 때로는 반대의 현상이 일어나기도 한다.

이번 글에서는 각 ‘외환시장 참여자’ 들의 겉모습에 대해서만 살펴보았다. 그 배후에 있는 그들의 습성과 약점에 대해서는 다음에 상세히 다루도록 하겠으나, 우리 개미들이 무기 없이 덤빌 수 있는 만만한 상대들이 아니라는 것 만은 잊지 말자.

FX마진거래 시장 (OTC거래, 상대거래, 점두거래)

외환 증거금 거래는 온라인 플랫폼과 전화로만 이루어지기 때문에 주식이나 선물 시장과 같은 특정 ‘거래소’ 가 존재하지 않는다. 물리적인 ‘장(場)’이 없기 때문에 당연히 거의 모든 거래는 홈트레이딩시스템(HTS)이라 불리는 증권-선물회사의 플렛폼을 통해 장외에서 이루어 지는데, 이 ‘장외 외환거래’를 한국에서는 ‘FX마진거래’ 라고 한다.

한편, 일본에는 ‘클릭 365’라는 실제 FX 거래소(장내 시장)가 있기 때문에, 이와 구별하기 위해 장외 거래를 ‘점두 거래’ (또는 OTC거래,영업점 거래)라고 부른다. 하지만 장내 외환 시장의 점유율은 5%도 FX 시장 참가자 안되기 때문에 일본에서도 FX마진 (외환증거금)거래라 하면 ‘장외 파생 거래’를 일컫는다. 미국에서는 포렉스(FOREX) 또는 소매외환거래(Retail Forex)라고 불리며, 전체 외환시장에서 차지하는 비율은 20% 내외로 추정된다.

과거 국내에서는 제2 금융업자들을 증권사, 투신사, 자산운용사 등, 업무내용에 따라서 다르게 불러야 했지만, 2009년 관련법 개정 이후에는 모조리 ‘금융투자회사’로 통합되었다. 단, 아직도 증권-선물사라는 용어가 우리에게 친숙한 이유로 다른 용어보다 많이 쓰이고 있다.

FX마진거래 시장의 호가 제공자 FCM ? FDM ?

초심자들이 헷갈려하는 금융 용어 중에 FCM과 FDM 이라는 용어가 있다. 하지만 알고 보면 다 같은 맥락으로 사용되는 용어이니 어려워 할 필요는 없다.

FCM (Futures Commission Merchant )은 영단어 뜻 그대로 수수료 수익을 기반으로 하는 선물회사이고, FDM (Forex Dealer Member)은 외환 중개 업자, 즉 FX마진거래 중개를 전문으로 하는 금융회사다. 해외에서는 FX마진도 법적으로는 선물거래 카테고리 안에 속해있으니 두 용어 모두, 우리나라에서 말하는 ‘증권-선물회사’라고 이해하면 된다.

(달리 말하면, 개인을 상대로 하는 소매업을 중심으로 하면서 경우에 따라 기업을 상대로 도매업까지 병행하는 외환시장 참여자인 셈이다. 그 복잡한 중개 방식에 대해서는 다음 번 글에서 다루도록 하겠다)

미국에서는 OANDA, FXCM, CME그룹, 일본에서는 MP FX, SBI FX, GMO그룹 등과 같이, 미국 선물협회 (NFA)나 일본 금융선물거래업협회(FFAJ)에 등록되어 있는 회사가 국내에서 말하는 FCM 또는 FDM에 해당한다.

그 외에도 호가중개업자, 외환브로커, 해외 파생상품 시장회원 등 다양한 용어로 불리고 있지만, 그냥….’ 해외에 있는 선물회사’ 라고 생각하면 된다. 단지 우리나라에는, 증권-선물사들이 호가(환율)를 제공받으려면 반드시 해외 선물회사 (FCM)를 거쳐야 한다는 요상한 관련법이 있는 이유로 이런 복잡한 용어들이 쓰여지고 있는 것이다.

대다수의 국내 금융투자회사에 환율 호가를 제공하는 일본의 MP FX (MONEY PARTNERS) 도 현지에서는 자본금 300억원 규모의 일개 증권-선물사에 불과하다. HTS의 퀄리티 등 MP FX의 서비스 품질은 일본에서도 탑 클라스이긴 하나, 자본금 규모로만 보자면 국내 금융투자회사 상위 30위에도 못 끼는 수준이다.

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FX 시장 참가자

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Quotes

It’s not obvious to me what MSIM would be hedging . but $150 million in premiums is pretty massive
Just because FX 시장 참가자 the FX carry strategy is picking up performance doesn’t mean it’s back on a persistent basis
There are probably going to be five single dealer [platforms] that continue to exist. Outside of that, [the others] cannot make enough money

Matchmaking and benchmarking for FX derivatives

In FX forwards and options markets, you only know the capabilities of the firms you trade with. So what are you missing?

State Street flies high in FX forwards as Goldman, Citi dive

State Street shot up the FX forwards dealer rankings of US mutual funds in Q1 2022, taking advantage of Goldman Sachs losing over half of its market share and Citi’s continuous decline. State Street added $39.7 billion to its book, reaching a total of approximately $96 billion in notional amounts. The Boston-based dealer owed a good share of its growth to Vanguard, having secured some of the manager’s largest trades.

이상일 용인시장, 전국장애인탁구대회 참가자 격려

[브레이크뉴스경기남부=용인 김정은기자] 이상일 용인특례시장이 제10회 용인시장배 전국장애인탁구대회에 참여해 선수단과 관계자들을 격려했다.

용인시와 용인시장애인체육회 주최, 용인시장애인탁구협회 주관으로 지난 23일 용인실내체육관에서 열린 대회엔 전국 21개 시군의 23팀 242명의 선수와 관계자 등 400여명이 참여했다.

용인시에서는 41명의 선수가 출전했다.

이 시장은 개회사를 통해 “용인특례시에서 10번째로 열리는 이번 탁구대회에 참가한 모든 선수들이 그간 갈고 닦은 기량을 마음껏 발휘해 선의의 경쟁을 펼치길 바란다”고 말했다.

이어 “장애인의 여가 활용과 재활에 도움을 주는 탁구가 활성화되도록 시 차원에서 아낌없는 지원 방안을 모색해나가겠다”고 말했다.

아래는 위 기사를 '구글 번역'으로 번역한 영문 기사의 [전문]입니다. '구글번역'은 이해도를 높이기를 위해 노력하고 있습니다. 영문 번역에 오류가 있을 수 있음을 전제로 합니다.

[Break News Gyeonggi Nambu = Reporter Kim Jong-un, Yongin] Yongin Special Mayor Lee Sang-il participated in the 10th Yongin Mayor Cup National Table Tennis Tournament for the Disabled and encouraged the players and officials.

Organized by Yongin City and Yongin Sports Association for the Disabled, and organized by the Yongin City Table Tennis Association for the Disabled, about 400 people including 242 players and officials from 23 teams from 21 cities and counties across the country participated in the event held at Yongin Indoor Gymnasium on the 23rd.

In Yongin City, 41 athletes participated.

In his opening remarks, Mayor Lee said, “I hope that all players participating in the 10th table tennis tournament to be held in Yongin City will fully demonstrate their skills and compete in good faith.”

He added, “We will seek generous support from the city level so that ping-pong, which helps people with disabilities to use their leisure and rehabilitation, will be activated.”


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