수익률 계산 예제

마지막 업데이트: 2022년 5월 14일 | 0개 댓글
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한말평가지??

회계 함수 3장

Calculates the capital value (net present value) for a list of payments which take place on different dates. The calculation is based on a 365 days per year basis, ignoring leap years.

If the payments take place at regular intervals, use the NPV function.

Syntax

비율 은 지불에 대한 내부 반환 비율을 가리킵니다.

값 과 날짜 는 연속적인 지불액과 관련 날짜 값을 참조합니다. 첫번째 날짜쌍은 지불 계획의 첫번째에 해당합니다. 그 외 다른 날짜는 첫번째보다 늦은 날이어야 합니다. 하지만 순서대로일 필요는 없습니다. 연속적인 값들은 음수값과 양수값을 포함하고 있어야 합니다.(인출과 입금)

Example

Calculation of the net present value for the above-mentioned five payments for a national internal rate of return of 6%.

=XNPV(0.06;B1:B5;A1:A5) 는 323.02를 반환합니다.

COUPNCD

결산일 다음 최초 이자일의 날짜를 구합니다. 결과의 서식을 날짜로 설정합니다.

Syntax

COUPNCD(Settlement; 수익률 계산 예제 Maturity; Frequency [; Basis])

결산 은 유가 증권의 취득일입니다.

만기 는 유가 증권의 만기일입니다.

지급 빈도 는 연간 이자 지급 횟수입니다(1회, 2회, 또는 4회).

밑 은 해[年]를 어떤 방식으로 계산할지 나타냅니다.

US-방식 (NASD), 30일씩 12달

정확한 그 달의 일수, 정확한 그 해의 일수

정확한 그 달의 일수, 그 해 360일

정확한 그 달의 일수, 그 해 365일

Example

유가증권을 2001년 1월 25일에 구입했고, 만기일자는 2001년 11월 15일입니다. 이자는 반년마다 지급됩니다(빈도 2). 일별 잔여 이자 계산(기준 3)을 이용하면 다음 이자 지급일은 며칠입니까?

=COUPNCD("2001-01-25"; "2001-11-15"; 2; 3)은 2001-05-15를 반환합니다.

COUPPCD

결산일 이전의 이자 지급일을 구합니다. 결과의 서식을 날짜로 설정합니다.

Syntax

COUPPCD(Settlement; Maturity; Frequency [; Basis])

결산 은 유가 증권의 취득일입니다.

만기 는 유가 증권의 만기일입니다.

빈도 는 연간 이자 지불 횟수(1, 2, 4)입니다.

밑 은 해[年]를 어떤 방식으로 계산할지 나타냅니다.

US-방식 (NASD), 30일씩 12달

정확한 그 달의 일수, 정확한 그 해의 일수

정확한 그 달의 일수, 그 해 360일

정확한 그 달의 일수, 그 해 365일

Example

유가증권을 2001년 1월 25일에 구입하였고, 만기일은 2001년 11월 15일입니다. 이자는 반년마다 지급됩니다(빈도 2). 일별 차액 이자 계산법(기준 3)을 이용하면, 구입 이전의 이전 이자지급일은 언제였습니까?

=COUPPCD("2001-01-25"; "2001-11-15"; 2; 3)은 2000-15-11을 반환합니다.

COUPNUM

결산일과 만기일 사이에 이자 지급(이자 납입) 횟수를 구합니다.

Syntax

COUPNUM(Settlement; Maturity; Frequency [; Basis])

결산 은 유가 증권의 취득일입니다.

만기 는 유가 증권의 만기일입니다.

빈도 는 연간 이자 지불 횟수(1, 2, 4)입니다.

밑 은 해[年]를 어떤 방식으로 계산할지 나타냅니다.

US-방식 (NASD), 30일씩 12달

정확한 그 달의 일수, 정확한 그 해의 일수

정확한 그 달의 일수, 그 해 360일

정확한 그 달의 일수, 그 해 365일

Example

유가증권을 2001년 1월 25일에 구입했고, 만기일은 2001년 11월 15일입니다. 이자는 반년마다 지급됩니다(빈도 2). 일별 잔여 이자 계산(기준 3)을 이용하면 다음 이자 지급까지는 몇 일이 남았습니까?

=COUPNUM("2001-01-25"; "2001-11-15"; 2; 3)은 2를 반환합니다.

COUPDAYSNC

결산일로부터 다음 이자 지급일까지의 날짜 수를 구합니다.

Syntax

COUPDAYSNC(Settlement; Maturity; Frequency [; Basis])

결산 은 유가 증권의 취득일입니다.

만기 는 유가 증권의 만기일입니다.

지급 빈도 는 연간 이자 지급 횟수입니다(1회, 2회, 또는 4회).

밑 은 해[年]를 어떤 방식으로 계산할지 나타냅니다.

US-방식 (NASD), 30일씩 12달

정확한 그 달의 일수, 정확한 그 해의 일수

정확한 그 달의 일수, 그 해 360일

정확한 그 달의 일수, 그 해 365일

Example

유가증권을 2001년 1월 25일에 구입하였고, 만기일은 2001년 11월 15일입니다. 이자는 반년마다 지급됩니다(빈도 2). 일별 차액 이자 계산법(기준 3)을 이용하면, 다음 이자 지급까지는 몇 일이 남았습니까?

=COUPDAYSNC("2001-01-25"; "2001-11-15"; 2; 3)은 110을 반환합니다.

COUPDAYS

결산일이 속하는 현재 이자 기간의 날짜 수를 구합니다.

Syntax

COUPDAYS(Settlement; Maturity; Frequency [; Basis])

결산 은 유가 증권의 취득일입니다.

만기 는 유가 증권의 만기일입니다.

지급 빈도 는 연간 이자 지급 횟수입니다(1회, 2회, 또는 4회).

밑 은 해[年]를 어떤 방식으로 계산할지 나타냅니다.

US-방식 (NASD), 30일씩 12달

정확한 그 달의 일수, 정확한 그 해의 일수

정확한 그 달의 일수, 그 해 360일

정확한 그 달의 일수, 그 해 365일

Example

유가증권을 2001년 1월 25일에 구입하였고, 만기일자는 2001년 11월 15일입니다. 이자는 반년마다 지급됩니다(빈도 2). 일별 차액 이자 계산법(기준 3)을 이용하면, 결산일까지 며칠이 필요합니까?

=COUPDAYS("2001-01-25"; "2001-11-15"; 2; 3)은 181을 반환합니다.

다른 날짜에 발생하는 납입 목록에 대한 내부 수익률을 계산합니다. 계산은 연간 365일을 기준으로 수행되며 윤년은 무시됩니다.

If the payments take place at regular intervals, use the IRR function.

Syntax

XIRR(Values; Dates [; Guess])

값 과 날짜 는 연속적인 지불액과 관련 날짜 값을 참조합니다. 첫번째 날짜쌍은 지불 계획의 첫번째에 해당합니다. 그 외 다른 날짜는 첫번째보다 늦은 날이어야 합니다. 하지만 순서대로일 필요는 없습니다. 연속적인 값들은 음수값과 양수값을 포함하고 있어야 합니다.(인출과 입금)

추정 은 반환값의 내부비율을 위한 입력입니다. 기본값은 10% 입니다. (선택사항)

Example

다음 5번의 지불에 대한 내부 이율 계산:

XIRR(B1:B5; A1:A5; 0.1)은 0.1828을 반환합니다.

변동 체감법을 사용하여 지정된 기간이나 일부 기간에 대한 자산의 감가 상각을 구합니다.

Syntax

VDB(Cost; Salvage; Life; Start; End [; Factor [; NoSwitch]])

비용 는 자산의 초기 가치입니다.

잔존 가치 는 감가상각 이후에 남은 자산의 가치입니다.

내구년한 은 자산의 감가 상각 기간을 의미합니다.

S 는 감가상각의 시작을 가리킵니다. 이는 기간과 동입한 시간 단위로 지정되어야 합니다.

종료 는 감가상각의 종료를 가리킵니다.

Factor 는 감가상각의 인자입니다. 요소 = 2 는 두배의 감가상각을 의미합니다. (선택사항)

NoSwitch is an optional parameter. NoSwitch = 0 (default) means a switch to linear depreciation. In NoSwitch = 1 no switch is made.

In the LibreOffice Calc functions, parameters marked as "optional" can be left out only when no parameter follows. For example, in a function with four parameters, where the last two parameters are marked as "optional", you can leave out parameter 4 or parameters 3 and 4, but you cannot leave out parameter 3 alone.

Example

구입가가 35000 통화 단위에 이르고 나머지 금액이 7500 통화 단위일 때 특정한 주기적 기간에 대한 산술 체감 이중 분할금 수익률 계산 예제 감가 상각은 얼마입니까? 감가 상각 기간은 3년입니다. 제 10회 주기에서 제 20회 주기까지의 감가 상각이 계산됩니다.

=VDB(35000;7500;36;10;20;2) = 8603.80 통화 단위입니다. 10번째 기간과 20번째 기간 사이의 감가상각은 8,603.80 통화 단위입니다.

연금 기간의 일정 이자율을 구합니다.

Syntax

RATE(NPer; Pmt; PV [ ; [ FV ] [ ; [ Type ] [ ; Guess ] ] ])

NPer 는 지불이 제공되는 기간의 총 횟수입니다.(지불 기간)

Pmt 는 각 기간동안 지속적인 지불(연금)입니다.

PV 는 연속된 지불의 현재 가치입니다.

FV 는 지불 기간이 끝난 후의 최종값(미래의 값)입니다.(선택 사항)

Type 은 각 기간의 시작이나 끝에서 기간별 지급기한일을 의미합니다. (선택사항)

추정 은 반복 계산이 필요한 이자의 추정값을 결정합니다. (선택사항)

In the LibreOffice Calc functions, parameters marked as "optional" can be left out only when no parameter follows. For example, in a function with four parameters, where the last two parameters are marked as "optional", you can leave out parameter 4 or parameters 3 and 4, but you cannot leave out parameter 3 alone.

Example

규칙적으로 10 통화 단위가 지불되고 현재 현찰값이 900 통화 단위일 경우 지불 기간이 3 주기라면 고정 이자율을 얼마인가?

=RATE(3;-10;900) = -75.63% The interest rate is therefore 75.63%.

COUPDAYBS

유가 증권에 대한 첫 이자 납입 날짜로부터 결산일까지의 날짜 수를 구합니다.

Syntax

COUPDAYBS(Settlement; Maturity; Frequency [; Basis])

결산 은 유가 증권의 취득일입니다.

만기 는 유가 증권의 만기일입니다.

빈도 는 연간 이자 지불 횟수(1, 2, 4)입니다.

밑 은 해[年]를 어떤 방식으로 계산할지 나타냅니다.

US-방식 (NASD), 30일씩 12달

정확한 그 달의 일수, 정확한 그 해의 일수

정확한 그 달의 일수, 그 해 360일

정확한 그 달의 일수, 그 해 365일

Example

유가증권을 2001년 1월 25일에 구입했고, 만기일자는 2001년 11월 15일입니다. 이자는 반년마다 지급됩니다(빈도 2). 일별 잔여 이자 계산(기준 3)을 이용하면 총 이자 지급일은 며칠입니까?

=COUPDAYBS("2001-01-25"; "2001-11-15"; 2; 3)은 71을 반환합니다.

INTRATE

유가 증권이나 기타 항목을 투자 가치에 구매하고 상환 가치에 판매할 때 발생하는 연간 이자 수익률을 계산합니다. 이자가 지급되지 않습니다.

Syntax

INTRATE(Settlement; Maturity; Investment; Redemption [; Basis])

결산 은 유가 증권의 취득일입니다.

만기일 은 유가 증권을 판매한 날짜입니다.

상환 은 판매 가격을 가리킵니다.

밑 은 해[年]를 어떤 방식으로 계산할지 나타냅니다.

US-방식 (NASD), 30일씩 12달

정확한 그 달의 일수, 정확한 그 해의 일수

정확한 그 달의 일수, 그 해 360일

정확한 그 달의 일수, 그 해 365일

Example

그림을 1990년 1월 15일자로 1백만에 구입하고 2001년 5월5일에 2백만에 매각하였습니다. 기준은 일별 잔여 계산(기초 = 3)을 사용합니다. 연 평균 이율은 얼마입니까?

=INTRATE("1990-01-15"; "2002-05-05"; 1000000; 2000000; 3)은 8.12%를 반환합니다.

일정 금액을 정기적으로 납입하고 일정한 이율(미래 가치)을 적용하는 투자의 미래 가치를 구합니다.

Syntax

FV(Rate; NPer; Pmt [ ; [ PV ] [ ; Type ] ])

이자 는 주기적 이자율을 지정합니다.

NPer 는 기간(지불 기간)의 전체 수입니다.

Pmt 각 기간의 정기 연금 지급액입니다.

PV 는 투자에 대한 현재의 현금 가치입니다.

Type 은 기간의 시작이나 끝에 지불을 할 것인지 여부를 결정합니다. (선택사항)

In the LibreOffice Calc functions, parameters marked as "optional" can be left out only when no parameter follows. For example, in a function with four parameters, where the last two parameters are marked as "optional", you can leave out parameter 4 or parameters 3 and 4, but you cannot leave out parameter 3 alone.

Example

주기적 분할금 750 통화 단위가 2년 동안 지불되고 이자율이 4%에 달한다면 투자의 최종값은 얼마인가? 투자 금액의 현재값은 2500 통화 단위입니다.

=FV(4%;2;750;2500) 는 = -4234.00 통화 단위입니다. 투자 후의 가치는 4234.00 통화 단위입니다.

일정 금액을 정기적으로 납입하고 일정한 이자율을 적용하는 투자에 대한 기간 수를 구합니다.

Syntax

NPER(Rate; Pmt; PV [ ; [ FV ] [ ; Type ] ])

이자 는 주기적 이자율을 지정합니다.

Pmt 각 기간의 정기 연금 지급액입니다.

PV 는 지속적인 지불의 현재 가치(현찰 가치)를 가리킵니다.

FV 는 지불 기간이 끝난 후의 최종값(미래의 값)입니다.(선택 사항)

Type 은 시작일이나 만기일에서의 지급 기한 날짜를 의미합니다.

In the LibreOffice Calc functions, parameters marked as "optional" can be left out only when no parameter follows. For example, in a function with four parameters, where the last two parameters are marked as "optional", you can leave out parameter 4 or parameters 3 and 4, but you cannot leave out parameter 3 alone.

Example

주기적 이자율이 6%이고 주기적으로 153,75 통화 단위가 지불되며 현재의 현찰값이 2600 통화 단위일 때 지불 기간의 지불 주기는?

=NPER(6%;153.75;2600) = -12,02. 지불 기간은 12.02 기간입니다.

정기적으로 납입하고 일정한 이자율을 적용하는 투자의 정기 할부 금액을 계산합니다.

Syntax

IPMT(Rate; Period; NPer; PV [; FV [; Type]])

이자 는 주기적 이자율을 지정합니다.

P 는 이자의 이자가 계산될 주기를 지정합니다. 마지막 주기에 대한 이자의 이자가 계산되면, 수익률 계산 예제 P=ZZR입니다.

NPer 는 연금 납부 기간의 총 횟수입니다.

PV 는 일련의 지불에서 현재 현찰 값을 정의합니다.

FV (선택 가능)는 기간이 끝난 후의 최종값(미래의 값)입니다.

Type 은 정기 납입의 납기일입니다.

Example

고정 이자가 5%로 추정되고 현찰값은 15000 통화 단위일 때 제 5회 주기(년)의 이자는 얼마인가? 주기적 지불 기간은 7년입니다.

=IPMT(5%;5;7;15000) 는 = -352.97 통화 단위입니다. 5 기간(년) 동안 복리 이자는 352.97 통화 단위입니다.

FVSCHEDULE

정기적으로 바뀌는 일련의 이자율에 대해 시작 자본의 누적된 값을 계산합니다.

Syntax

일정 은 예를 들어 범위 H3:H5 나 (목록) 과 같은 이자 비율의 목록입니다.(예제를 보십시오)

Example

1000 통화 단위가 3년에 걸쳐 지불되었습니다. 이율은 연간 3%, 4% 그리고 5%에 달합니다. 3년 후엔 값이 얼마입니까?

=FVSCHEDULE(1000;) 는 1124.76을 반환합니다.

ODDLYIELD

최근 이자일이 비정기적일 경우 유가 증권의 수익률을 계산합니다.

Syntax

ODDLYIELD(Settlement; Maturity; LastInterest; Rate; Price; 수익률 계산 예제 Redemption; Frequency [; Basis])

결산 은 유가 증권의 취득일입니다.

만기 는 유가 증권의 만기일입니다.

최종 이자 는 유가 증권에 대한 마지막 이자입니다.

비율 은 이자의 연간 비율입니다.

가격 은 유가증권의 가격입니다.

상환 은 액면가의 100 통화 단위당 유가 증권의 상환액입니다.

지급 빈도 는 연간 이자 지급 횟수입니다(1회, 2회, 또는 4회).

밑 은 해[年]를 어떤 방식으로 계산할지 나타냅니다.

US-방식 (NASD), 30일씩 12달

정확한 그 달의 일수, 정확한 그 해의 일수

정확한 그 달의 일수, 그 해 360일

정확한 그 달의 일수, 그 해 365일

Example

결산일: 1999년 4월 20일, 만기일: 1999년 6월 15일, 최종 이자지급일: 1998년 10월 15일. 이율: 3,75 퍼센트, 시세: 99,875 통화 단위, 상환값: 100 통화 단위, 지급 빈도: 반년 간격 = 2, 기초: = 0

최종 이자지급일이 불규칙적인 유가증권의 수익비율은 다음과 같이 계삽합니다:

=ODDLYIELD("1999-04-20";"1999-06-15"; "1998-10-15"; 0.0375; 99.875; 100;2;0)은 0.044873 이나 4.4873%를 반환합니다.

ODDLPRICE

최종 이자일이 비정기적일 경우 담보 가치 당 100달러별 가격을 계산합니다.

Syntax

ODDLPRICE(Settlement; Maturity; LastInterest; Rate; Yield; Redemption; Frequency [; Basis])

결산 은 유가 증권의 취득일입니다.

만기 는 유가 증권의 만기일입니다.

최종 이자 는 유가 증권에 대한 마지막 이자입니다.

비율 은 이자의 연간 비율입니다.

수익 은 유가 증권의 연간 수익입니다.

상환 은 액면가의 100 통화 단위당 유가 증권의 상환액입니다.

지급 빈도 는 연간 이자 지급 횟수입니다(1회, 2회, 또는 4회).

밑 은 해[年]를 어떤 방식으로 계산할지 나타냅니다.

US-방식 (NASD), 30일씩 12달

정확한 그 달의 일수, 정확한 그 해의 일수

정확한 그 달의 일수, 그 해 360일

정확한 그 달의 일수, 그 해 365일

Example

결산일: 1999년 2월 7일, 만기일: 1999년 6월 15일, 최종 이자 지급일: 1998년 10월 15일. 이자율: 3.75 퍼센트, 수익율: 4.05 퍼센트, 상환 값: 100 통화 단위, 지급 빈도: 반년마다 = 2, 기준: = 수익률 계산 예제 0

비정기적인 최종 이자일을 가진 담보 가치 당 100달러별 가격은 다음과 같이 계산됩니다.

=ODDLPRICE("1999-02-07";"1999-06-15";"1998-10-15"; 0.0375; 0.0405;100;2;0)는 99.87829를 반환합니다.

ODDFPRICE

최초 이자일이 비정기적일 경우 담보 가치 당 100달러별 가격을 계산합니다.

Syntax

ODDFPRICE(Settlement; Maturity; Issue; FirstCoupon; Rate; Yield; Redemption; Frequency [; Basis])

결산 은 유가 증권의 취득일입니다.

만기 는 유가 증권의 만기일입니다.

발행 은 유가 증권의 발행 날짜입니다.

최초 이자 는 유가 증권에 대한 첫번째 이자입니다.

비율 은 이자의 연간 비율입니다.

수익 은 유가 증권의 연간 수익입니다.

상환 은 액면가의 100 통화 단위당 유가 증권의 상환액입니다.

지급 빈도 는 연간 이자 지급 횟수입니다(1회, 2회, 또는 4회).

밑 은 해[年]를 어떤 방식으로 계산할지 나타냅니다.

US-방식 (NASD), 30일씩 12달

정확한 그 달의 일수, 정확한 그 해의 일수

정확한 그 달의 일수, 그 해 360일

정확한 그 달의 일수, 그 해 365일

ODDFYIELD

최초 이자일이 비정기적일 경우 유가 증권의 수익률을 계산합니다.

Syntax

ODDFYIELD(Settlement; Maturity; Issue; FirstCoupon; Rate; Price; Redemption; Frequency [; Basis])

결산 은 유가 증권의 취득일입니다.

만기 는 유가 증권의 만기일입니다.

발행 은 유가 증권의 발행 날짜입니다.

최초 이자 는 유가 증권에 대한 첫번째 이자입니다.

비율 은 이자의 연간 비율입니다.

가격 은 유가증권의 가격입니다.

상환 은 액면가의 100 통화 단위당 유가 증권의 상환액입니다.

지급 빈도 는 연간 이자 지급 횟수입니다(1회, 2회, 또는 4회).

밑 은 해[年]를 어떤 방식으로 계산할지 나타냅니다.

US-방식 (NASD), 30일씩 12달

정확한 그 달의 일수, 정확한 그 해의 일수

정확한 그 달의 일수, 그 해 360일

정확한 그 달의 일수, 그 해 365일

투자 수익에서 얻어지는 이자율을 계산합니다.

Syntax

P 는 이자율 계산에 필요한 기간의 수입니다.

PV 는 현재 가치입니다. 현찰 가치는 현금 예금이나 수당과 같은 현재 현찰 가치를 의미합니다. 예금의 경우 양수값으로 입력해야하며, 예금은 0과 같거나 작을 수 없습니다.

FV 는 투자금의 현찰 가치와 같은 원하는 것을 결정합니다.

Example

네 개의 기간(년Number) 및 7,500달러의 현금 가치에 대해 미래 가치가 10,000달러인 경우의 이자 수익률을 계산합니다.

수익률의 계산방법.

[예제] A회사의 주식을 1만원에 매수하여 6개월후 11,000원에 매 도한 경우와 B회사의 주식을 3만원에 매수하여 중간에 배 당금 3,000원을 수령하고 2년 후 45,000원에 매도한 경우 연평균 보유기간 수익률을 비교하시오.

A주식의 연평균 보유기간 수익률 = (11,000/10,000) 1/0.5 -1 = 0.21 = 21% B주식의 연평균 보유기간 수익률 = <(45,000 + 3,000)/30,000>1/2 -1 = 0.265 = 26.5%

산술평균 = ∑(연간 수익률)/n 기하평균 = n (최종 투자자산/최초투자자산-1

산술평균 = (+100%-50%)/2 = 25% 기하평균 =

(10,000/ 10,000 -1 = 1 – 1 – 0%

포트폴리오의 전체 수익률을 나타낼 때 는 가중평균수익률을 이용한다. 이는 개별자산의 수익률을 기초 포트폴리 오의 총시장가치에서 개별자산의 시장가 치가 차지하는 비율로 가중하여 합한 값 이다.

기대수익률 = ∑(확률 x 예상수익률) = ∑(Pi x Ri)

기대 수익률 주식A(현재가 1만원) 경제환경

A주식의 기대수익률 = 0.20 x 0.20 + 0.10 x 0.30 + 0.40 x 0.07 + 0.30 x (-0.07) = 0.077 = 7.7% B주식의 기대 수익률 = 0.20 x 0.30 + 0.10 x 0.55 + 0.40 x 0.04 + 0.30 x (-0.18) = 0.077 = 7.7%

상대위험계수 지배원리 : 위험이 같을 때 수익률 클수록 지배, 수익률이 같을 때 위험이 작을수록 지배 상대위험계수 : 기대수익률의 단위당 위험정도

공분산 :두 자산 간에 어느 정도 관련이 있는지 알아보는 지표

음수 = 수익률 반대로 움직임 양수 = 수익률 같은방향 움직임

But, 범위에 제한 없음. 그래서 가치의 표준화를 거친 상관계수 사용

상관계수 공분산의 표준화 -1 ~ +1까지의 범위 AB의 공분산/(A의 표준편차*B의 표준편차) +1 : 시장이 1-%오르면 자산도10%상승. 0 : 시장이 올라도 아무관계 없음 -1 : 시장이 10%오르면 자산은 10%감소 (=두 자산간 분산투자 효과)

Q) 하나펀드 수익률의 표준편차가 17.2, KOSPI의 수익률의 표준편차가 14.7, 펀드와 KOSPI수익률과 공분산이 +41이라고 가정한다면 펀드와 KOSPI 수익률 간의 상관계수는 얼마인가?

Q) 다음은 공분산과 상관계수에 대한 설명이다. 잘못된 설명을 찾으시오. 가. 상관계수는 절대적인 측정치이며 공분산은 표준화한 측정치이다. 나. 공분산은 -∞부터 + ∞의 값을 가진다. 다. 공분산은 부호와 상관계수의 부호는 똑같다. 라. 염창기업과 강서상사 주식의 수익률 간의 상관계수가 0이라면 공분산도 0이다. 마. 상관계수가 0인 두 주식으로 포트폴리오를 구성할 경우 투자의 위험의 절감효과가 없다.

Q) 다음은 시장지표와 포트폴리오와의 상관계수를 계산한 것이다. 시장수익률과 가장 밀접한 관계를 나타낼 것으로 판단되는 포트폴리오는 어느것인가? ① A포트폴리오와의 상관계수 : +0.4 ② B포트폴리오와의 상관계수 : -0.2 ③ C포트폴리오와의 상관계수 : +1.2 ④ D포트폴리오와의 상관계수 : +0.9

포트폴리오 위험 : 상관계수가 존재하기 때문에 여러 개의 개별자산들로 구성된 포트폴리오의 위험은 개별자산 수익률 표준편차의 가중평균보다 작게 나타남. - 상관계수 값이 -1에 가까울수록 분산투자의 효과는 좋아지지만 상관계수 값이 +이더라도 +1만 아니라면 포트폴리오의 위험은 감소 하는 것

비체계적 위험(분산가능위험) - 개별자산에 발생하는 위험 (고유위험) (1) 사업위험 : 사업의 본질과 관련된 위험 (2) 재무위험 : 회사운영에 사용된 부채의 정도에 관련된 위험 (3) 유동성위험 : 투자한 증권을 유통시장에서 현금화 할 때 발생하는 위험 (4) 국가위험 : 정치적 위험이라고도 하며 한 나라의 정치, 경제상황의 변화에 따라 발생

체계적 위험(분산불가능위험) - 거시경제변수에 기인하여 모든 위험자산에 영향을 미치는 변동성을 나타냄

(1) 이자율위험 : 이자율변동(특히 이자율 상승)으로 인한 고정 수익부 증권(채권)의 시장가치가 하락할 위험 (2) 재투자 위험 : 이자율 하락으로 투자원금이나 이자가 낮은 이자율에 재투자 됨으로써 투자의 현금흐름이 감소할 위험 (3) 구매력위험 : 미래의 인플레이션으로 인해 투자로부터 현금흐름의 구매력 이 감소될 위험. (4) 환율위험 : 외국통화 대비 자국통화의 가치상승으로 인해 외국 통화로 표시된 외국증권에 투자했을 때 발생할 수 있는 위험 (5) 시장위험

베타계수 : 주식이나 포트폴리오의 체계적 위험을 측정하는 수단 베타의 의미 : 시장전체의 수익률이 변동할 때 개별 주식의 수익률이 시장전체의 수익률보다 베타 배만큼 변동함을 의미 베타계수 = (개별증권의 표준편차/시장수익률의 표준편차) Ⅹ 개별증권과 시장수익률의 상관계수 1베타 : 방어적 증권

Q) 다음 중 베타계수에 대한 설명으로 옳은 것은? ① 주식이나 포트폴리오의 총 위험을 나타낸다. ② 개별증권의 베타계수의 값이 0이면 기대수익률은 0이다. ③ 주식시장의 모든 주식의 평균 베타계수의 값은 0이다. ④ 개별증권의 베타계수의 값이 1이면 시장수익률과 개별증권의 기대수익률은 같다.

Q) 다음 중 베타에 대한 설명으로 적절하지 않은 것을 고르시오.

① 베타의 의미는 시장전체의 수익률이 변동할 때 개별 주식의 수익률이 시장전체의 수익률보다 베타 배만큼 변동함을 의미한다. ② 베타가 0보다 큰 증권을 공격적 증권이라 한다. ③ 베타는 개별자산의 위험을 시장표준편차로 나눈 값에 개별증권과 시장의 상관계수를 곱하여 측정한다. ④ 포트폴리오의 총 위험 중 체계적 위험은 베타계수에 의해 측정된다.

Q) 개별주식의 표준편차는 24이고 시장인덱스의 수익률 계산 예제 표준편차는 16이고, 그리고 시장과 개별주식간의 상관계수는 0.83이라고 할 때 개별주식의 베타로 적정한 것을 고르시오. ① 0.16

요구수익률 = 실질 무위험이자율

+ 인플레이션 보상률 + 위험보상률

무위험률이 6%, 위험보상률이 4%, 그리고 인플레이션 보상률이 4%인 특정시장에서 투자자의 요구수익률은 얼마인가? 14%

어떤 개별주식이 다른 주식들보다 2배 더 위험하다면 그 주식의 위험프리미엄은 2배가 되어야 함.

개별주식의 위험프리미엄 = β × RPm

어떤 주식의 베타가 2이고 주식시장의 위험프리미엄이 6%이다. 이때 이 주식의 위험프리미엄은 얼마인가?

기대수익률과 위험의 관계 -기대수익률을 높이려면? 위험을 높여야 한다.

-위험은 낮추고 기대수익률을 높이는것! 시장이 효율적인 상황에서는 항상 낮은 위험과 높은 수익률을 기대하기 어려움!

CAPM(자본자산 가격결정모형) E(Ri) = Rf + βi × [E(Rm) – Rf] E(Ri): i주식의 기대수익률, Rf : 무위험이자율 βi : i주식의 베타

[E(Rm) – Rf] : 시장의 위험프리미엄

i주식의 기대수익률 = 무위험이자율 + i주식의 베타 × 시장의 위험프리미엄

무위험이자율이 10%, 시장수익률이 11% 베타가 2일때 CAPM이론에 따른 요구수익률은? 0.1 + 2×(0.11-0.1) = 0.12

무위험이자율은 4%이며 시장수익률이 8%일 경우 베타 값이 1에서 2로 증가한다면 CAPM에 의한 요구수익률은 얼마나 상승하는가? 베타1일 때) 4% + 1×(8%-4%) = 8% 베타2일 때) 4% + 2 ×(8%-4%) = 12% 따라서 요구수익률은 4%상승한다.

아래 표는 투자위험과 기대수익률을 나타낸 것이다. 합리적인 투자자의 선택방법으로 가장 적절하지 않은 것은? 증권

①동일한 위험을 가진 A와 C증권 중에서 기대수익률일 높은 A증권을 선택한다. ②동일한 기대수익률을 가진 B와 D증권 중에서 위험이 낮은 B증권을 선택한다. ③지배원리로 평가하면 A증권과 B증권 사이에서 우선 선택기준을 찾기 힘들다. ④상대위험계수로 평가하면 A,B증권 중에서 상대위험계수가 높은 B를 선택한다.

실질 무위험 이자율 2%, 인플레이션 보상률 3%, 주식시장의 위험프리미엄이 4%일때, 다음 주식들의 베타와 기대수익률을 감안 하여 가장 적절한 투자대상을 고르시오 ① 베타가 1.5이고 기대수익률이 11%인 주식 ②베타가 1.0이고 기대수익률이 10%인 주식 ③베타가 2.0이고 기대수익률이 12%인 주식 ④베타가 2.5이고 기대수익률이 14%인 주식

아래 자료에 근거한 A주식에 대한 설명 중 가장 적절하지 않은 것은? A주식의 베타계수 1.5 A주식의 현재가 50,000원 연간 기대수익률 12.5% 주식시장의 평균수익률 10% 무위험이자율 5%

①베타계수로 판단했을 때 A주식은 공격적 주식이다. ②A주식의 위험프리미엄은 5%이다. ③A주식의 요구수익률은 12.5%로 기대수익률과 같다. ④A주식의 체계적위험은 시장 평균보다 더 크게 나타난다.

채권 계산기의 만기 수익률을 계산합니다. 채권 계산기. 쿠폰 수익률 계산 방법

우선 현재 날짜의 누적 쿠폰 수익률을 알아야 할 경우 모스크바 거래소 moex.com 웹 사이트 또는 Interfax 대행사 rusbond.ru 웹 사이트에서 항상 볼 수 있습니다.

모스크바 거래소 웹사이트의 ICD 값과 Interfax 대리점 웹사이트의 ICD 값이 서로 다른 것은 놀라운 일이 아닙니다. 이것은 모스크바 거래소의 거래 체제 때문입니다. 연방 대출 채권은 T + 모드, 즉 결제가 다음 거래일로 이월되는 방식으로 거래됩니다. 따라서 OFZ 교환 사이트의 NKD는 항상 Interfax 대리점 웹 사이트의 값보다 큽니다.

중요한 뒷말

기사에 제시된 계산 방법은 모든 채권에 적합하지 않습니다. 쿠폰 기간의 일 수는 다른 기준으로 계산할 수 있습니다. 최근에 모스크바 거래소 웹사이트에서 채권 수익률과 누적 쿠폰 수익률을 계산하는 방법론이 있는 매뉴얼을 발견했습니다. 교환 포털의 어느 섹션에서 찾았는지 기억이 나지 않아 무료 다운로드를 위해 여기에 게시합니다.

다운로드 제공되는 아카이브에는 방법론과 함께 주식 차트가 포함된 Excel 파일을 첨부했습니다. 다운로드 링크는 다음과 같습니다. ACI 및 수익성 계산을 위한 방법론 다운로드

채권 분야에 대한 귀하의 의견과 개인적인 경험은 이 기사의 의견에 공유할 때 환영할 것입니다. 나는 또한 질문에 기뻐할 것이고 나는 그들에 대한 답을 찾으려고 노력할 것입니다. 또는 아마도 그들은 이미 나에게 알려져 있습니다. 기사에 대한 의견에 질문하고 주저하지 말고 모든 사람에게 대답 할 것입니다.

오늘은 여기까지입니다. 친애하는 독자 여러분.

채권 계산기업무에 채권을 사용하는 투자자를 위한 훌륭한 도구입니다. 그것의 도움으로 명목 및 백분율 용어로 채권 소유권에서 재무 결과를 계산할 수 있습니다. 이 경우 계산기는 세금 및 중개 수수료를 고려합니다. 즉, "순"소득을 즉시 추정할 수 있습니다.

계산기는 또한 서로 다른 채권을 비교하여 최상의 선택을 쉽게 할 수 있도록 합니다. 또한 원하는 수익률을 얻기 위해 채권을 구매해야 하는 가격을 계산하십시오. 초기 데이터를 입력하기만 하면 됩니다.

계산기는 여러 블록으로 구성됩니다.

노란색 필드는 데이터 입력용입니다. 모든 계산은 이를 기반으로 합니다.

계산기는 어떻게 작동합니까?

계산기는 MS Excel 파일입니다. 여기에는 계산기 자체, 자세한 사용자 지침 및 예제가 있습니다. 수익성을 계산하려면 노란색 셀에 초기 데이터를 입력해야 하며 2분 이상 걸리지 않습니다(Rusbonds.ru 웹 사이트에서 데이터를 가져오는 것이 좋습니다).

  • 구매 비용(액면가, 가격, 날짜, NKD, 증권 수);
  • 판매/상환 소득(날짜, 가격, NKD)
  • 쿠폰 수익률(날짜 및 채권 쿠폰 또는 감가상각).

셀이 채워지면 자동으로 계산됩니다.

네 가지 버전의 계산기를 구입하여 Lite, Full, Max 및 Ultra 중에서 선택할 수 있습니다.

주문하려면 선택한 계산기 버전의 가격(기본적으로 Ultra 버전이 선택됨), 지불 유형(Yandex 지갑, 은행 카드)을 지불 양식에 입력하고 송금 버튼을 클릭하고 이메일 주소를 입력하십시오. 계산기는 24시간 이내에 귀하의 이메일로 발송됩니다.

수익을 창출하는 옵션 중 하나는 대출 기관으로 활동하는 것입니다. 그리고 국가가 채무자 역할을 한다면 이 투자 옵션은 확실히 고려할 가치가 있습니다. OFZ 수익은 은행 이자를 초과하는 반면 투자의 신뢰성은 은행 예금보다 높습니다.

OFZ의 투자 수익률은 얼마입니까?

약어 연방 대출 채권을 의미합니다., 그들은 국가에서 발행하고 그것을 구입 한 사람은 채권자 역할을합니다. OFZ의 수익률은 만료일을 포함한 여러 요인에 따라 달라집니다. 자세한 내용은 아래에서 확인하세요.

이 투자 방법의 장점은 다음과 같습니다.

  • 높은 신뢰성 - 주정부의 불이행 만이 부채 의무 이행을 방지합니다. 가능성은 낮지만 은행은 매년 문을 닫고 귀하의 은행이 갑자기 파산하지 않을 것이라는 보장은 없으며 돈을 반환하기 어려울 것입니다.
  • 수익성이 은행 이자보다 높습니다.
  • 이표 지급 외에도 투자자는 만기 동안 채권을 매각하여 수익을 얻을 수 있습니다. 그들이 구매 당시보다 더 높은 가격으로 거래된다면 그 차액이 귀하의 추가 이익이 될 것입니다. 국채 투자로 인한 소득은 상황이 성공적으로 결합되면 연간 20%를 초과할 수 있습니다.
  • 낮은 진입 임계값 - 채권의 액면가는 1000루블이며 모든 사람이 이 금액을 할당할 수 있습니다.

위험이 있지만 중요하지 않으며 국가의 가능한 기본 불이행과만 연관됩니다. 채무 불이행에 대한 다른 이유는 없으며, OFZ로부터 1년에 2번 소득 보장(대부분 쿠폰은 6개월에 한 번 지급됨).

채권 투자의 효율성을 계산하는 예:

  • 만기가 2023년인 채권 - OFZ 46022를 구매하기로 결정했다고 가정합니다. 그들은 연간 8.13%를 지불하기로 약속합니다. 현재 액면가(액면가의 89.497%)보다 저렴하게 판매되고 있다. 투자 금액 - 100,000 루블;

  • 거래가 1000루블의 채권 비용으로 이루어진 경우 투자자는 연간 8.13 x 100,000/100 = 8130루블 수준의 대출 채권에서 소득을 얻습니다. 매입 당시 채권의 낮은 비용을 고려하여 이익액을 조정하자 8130/89497 x 100% = 9.08%;
  • 한 가지 더 뉘앙스 - 정부는 이 채권을 각각 1000루블의 가격으로 상환할 것이며, 이는 (1000-894.97) / 1000 x 100% = 10.5%의 추가 수입을 제공할 것입니다. 연간 추가 이자를 다시 계산하면 10.5 / 6 = 1.75%가 됩니다.
  • 연간 총 실질 소득은 8.13%가 아니라 9.08 + 1.75 = 10.83%입니다.

표시된 것은 가장 수익성이 높은 투자 옵션이 아닙니다. 원하는 경우 OFZ 수입을 약 2배 늘릴 수 있습니다.

채권 투자를 최대한 활용하는 방법

러시아 연방의 모든 개인은 2015년에 채택된 투자 계정에 관한 법률을 사용할 수 있습니다. 3년 이상 동안 최대 400,000루블을 투자한 투자자는 세금 공제를 받을 권리가 있습니다. 주는 투자금의 13%를 반환하므로 연방 대출에 대한 수입이 크게 증가합니다.

이전 예를 사용하는 경우 연간 10.83%에 추가하여 투자자는 세금 공제의 형태로 수익률 계산 예제 투자 금액의 + 13%, 즉 연간 52,000루블을 받게 됩니다. 총 연간 OFZ 수익률은 10.83 + 13 = 23.83%입니다., 은행은 이것을 제공하지 않습니다.

분류와 관련하여 채권은 지불 유형에 따라 나눌 수 있습니다.

  • 고정 지급 - 채권이 상환될 때까지 6개월마다 배당금이 지급됩니다.
  • 변동 지불 - 지불 금액은 변동 이자율에 연결됩니다.
  • 고정 쿠폰 지불 - OFZ 소득 규모는 변경되지만 변경 한도는 사전에 지정됩니다.

액면가의 상환 방법에는 다음과 같은 차이점이 있습니다.

  • OFZ-AD - 액면가의 상환은 일정한 간격으로 분할하여 이루어집니다(액면가 상각).
  • OFZ-IN - 얼굴 인덱싱, 이 유형의 OFZ에 대한 소득이 인플레이션보다 약 2.5% 높기 때문에 이 유형은 더 수익성이 있습니다.

투자를 위해 유가 증권을 선택하는 문제는 특히 심각합니다. 많은 유가 증권이 발행되고 이자율이 크게 다르며 만료 날짜는 몇 개월에서 10-15 년까지 다양합니다. 지금도 유효기간이 2034년 전후인 종이를 살 수 있다. 우리 8-10% 수준의 OFZ 소득으로 작업 옵션을 선택하는 것이 좋습니다.세금공제 혜택을 받을 수 있는 기회를 놓치지 마세요.

다음은 2017년 이후에 가장 매력적인 투자 옵션의 짧은 목록입니다. 기준으로 우리는 OFZ 소득과 허용 가능한 지불 조건을 선택합니다. 만기가 2030년 이후인 증권에는 관심을 두지 않습니다.

29011-PC - 가변 쿠폰을 사용하면 기본값이 없으며 마지막 발행은 2017년 12월이며 지불금 비율은 스크린샷에서 볼 수 있습니다. 만기일 - 2020년;

29012-PC - 또한 변동 쿠폰 지급, 2022년 만기 설정. 마지막 배치는 2018년 12월에 이루어집니다.

24019-PC - 2018년 12월 가변 쿠폰 지급, 2019년 상환. 투자자는 매년 투자 금액의 약 10%를 OFZ 소득으로 받습니다.

46014-AD - 부채 상각 옵션, 단기 투자로 간주될 수 있으며 상환은 2018년에 이루어지며 최근 몇 년 동안 수익률은 7%로 떨어졌습니다.

OFZ 26204-PD, 문자 ПД는 일정한 쿠폰 수익률을 나타냅니다. 이 투자는 또한 연간 7.5%의 이익을 창출할 것입니다. 유통기한은 2019.

OFZ 26204-PD 발행 만기 2018년 3월
숫자 쿠폰 만료 쿠폰 기간 연간 비율 지역별 루블 환율
1 22.09.2011 183 7.5% 37.60
2 22.03.2012 182 37.40
3 20.09.2012
4 21.03.2013
5 19.09.2013
6 20.03.2014
7 18.09.2014
8 19.03.2015
9 17.09.2015
10 17.03.2016
11 15.09.2016
12 16.03.2017
13 14.09.2017
14 15.03.2018

더 자세한 목록은 rusbonds.ru, rbc.ru와 같은 전문 사이트에서 찾을 수 있습니다. 우리는 정부 대출 수입뿐만 아니라 발행자의 신뢰성, 만기일과 같은 매개 변수에도주의를 기울여야한다고 덧붙일 것입니다.

채권의 현재 수익률은 채권의 구매 가격에 대한 반복 지불의 비율입니다. 쿠폰 채권은 일반적으로 액면가보다 높은 가격에 거래되기 때문에 현재 수익률은 이 채권의 쿠폰 금리보다 낮습니다. 채권이 액면가보다 낮은 가격에서 거래되고 수익률 계산 예제 있다면 상황은 역전될 것입니다. 따라서 재무 계산기를 사용하여 채권의 현재 수익률을 결정하면 이 채권에 대해 믿을 수 있는 연간 수익률(%)에 대한 아이디어를 얻을 수 있습니다.

총: 현재 채권 수익률: 연간 데이터%를 입력합니다.

만기까지 채권 수익률

채권의 만기수익률 계산기는 공표된 쿠폰 흐름을 채권의 현재 시장 가치와 동일하게 하는 할인율의 이자율입니다. 이 지표는 만기까지 채권을 보유하려는 조건으로 계산됩니다. 채권을 더 비싸게 살수록 만기 수익률은 낮아집니다.

총: 만기까지 채권 수익률: 연간 데이터%를 입력합니다.

채권 매각 수익률

채권 매도 수익률 계산기는 공표된 쿠폰 흐름을 채권의 현재 시장 가치와 동일하게 하는 할인율의 이자율입니다. 채권을 더 비싸게 살수록 판매 수익률은 낮아집니다.

총: 채권 매각 수익률: 연간 데이터%를 입력합니다.

현재 채권 가격

채권의 현재(현재, 공정) 가치의 재무 계산기는 매개변수가 알려진 현재(또는 현재) 순간에 채권의 비용이 얼마인지 추정합니다.

총: 현재 채권 가격: 루블의 세부 정보를 입력합니다.

채권의 쿠폰 수익률 금액

이 계산기를 사용하면 1채의 채권당 이표지급액을 계산하여 이표지급일까지 기탁할 수 있습니다.

총: 채권의 쿠폰 수익률 금액: 루블의 세부 정보를 입력합니다.

누적 쿠폰 수익률

계산기를 사용하면 채권 1개당 주어진 날짜에 대한 누적 이표 수익률 금액을 계산할 수 있습니다. 지정된 날짜에 1개의 채권을 구매할 때 지불해야 하는 금액입니다.

총: 누적 쿠폰 수익률: 루블의 세부 정보를 입력합니다.

  • 조직 관리에 대한 채권 보유자의 간섭 위협 없이 대규모 자금 투자;
  • 개인 투자자(인구) 및 법인으로부터 충분히 오랜 기간 동안 주식 및 기타 증권보다 유리한 조건으로 자금을 유치합니다.

V 주식과의 차이, 주식 회사의 자기 자본을 나타내는 채권은 차입 자본의 대표입니다. 주식은 모든 상업 조직과 주에서 공동 주식 회사, 채권에 의해서만 발행됩니다.

본드 파- 발행인이 특정 만기 및 특정 이자율 조건에서 차용하고 지급하기로 약속한 유가 증권에 표시된 금액.

타이밍으로- 긴급하고 무제한이 있습니다.

국채- 국가나 지방자치단체를 대신하여 재정적자를 메우기 위해 발행하지만 반드시 정부가 보증하는 증권.

국가도 수립한다. 발행율 - 채권이 은행에 판매되는 가격. 시장 가격은 사람들이 대출 시장에서 사고 파는 가격입니다.

회사채- 기업(법인)이 활동에 투자하기 위해 발행한 증권. 일반적으로 만기가 1년 이상인 장기 부채 상품입니다.

쿠폰 채권- 컷오프 쿠폰이 포함된 증권으로 일정 기간이 지나면 이자 수익이 발생하여 지급됩니다.

많은 투자자들이 은행 예금보다 더 많은 수익을 내면서 돈을 투자하려고 하지만 동시에 복잡한 교환 거래에 빠져들고 싶지 않습니다. 이 경우 채권은 이상적인 투자 옵션이 될 것입니다. 본질적으로 은행 예금의 교환 거래 유사체를 나타내는 것은 이러한 증권입니다. 만기일과 정기적으로 지급되는 이자가 있기 때문입니다. 쿠폰(원칙적으로 분기별로 한 번 또는 6개월에 한 번) . 또한 예금과 마찬가지로 투자자가 주식과 달리 급격한 가격 변동에 대해 걱정할 필요가 없으며 담보 및 보장도 가능합니다.

은행 예금에 투자함으로써 투자자는 선험적으로 은행 부문의 위험을 감수하게 되며, 이는 때때로 증가할 수 있습니다. 채권에 투자할 때 투자자 자신이 업계와 발행자를 선택합니다. 즉, 채권 포트폴리오를 훨씬 더 광범위하게 다각화할 수 있는 기회를 얻습니다. 즉, 러시아 연방 (OFZ)의 가장 신뢰할 수있는 채권과 매우 높은 신뢰성과 동시에 수익률이 증가한 다양한 지방 증권 및 다양한 회사의 회사 채권에 투자하십시오. 은행 예금 금리를 초과합니다. 이러한 다각화 과정에서 투자자는 전체 채권 포트폴리오를 확보하게 되며 이 포트폴리오가 어떤 수익을 보여줄지 항상 명확하지 않습니다.

채권수익률의 종류

모든 포트폴리오가 그 안에 포함된 증권으로 구성되어 있다는 사실을 바탕으로 채권 자체의 수익률이 어떻게 계산되고 그것이 무엇인지 이해하는 것이 중요합니다. 우선, 쿠폰 채권(돈이 주기적으로 지급되는 경우-이자)과 할인(증권이 액면가보다 저렴하게 거래됨-상환 가격, 실제로 덜 일반적임)이 있다는 점에 유의해야 합니다.

이표와 할인채의 계산 방법은 다소 다릅니다. 할인채 수익률을 계산하는 공식은 다음과 같습니다.

D = (N-C) / C * 365 / Dn * 100, 여기서:

D - 할인 채권의 수익률,
. Н - 상환(판매) 가격,
. C - 구매 가격,
. Days는 만기까지의 일수입니다.

예를 들어 900 루블에 대한 할인 채권을 구입하는 경우. (90%), 액면가가 1000루블이고 1년에 종이가 상환되면 다음을 갖게 됩니다.

(1000-900) / 900 * 365/365 * 100 = 11.1% 수율.

예를 들어 그러한 유가 증권의 만기가 1년이 아니라 2년(730일)이면 유가 증권의 수익률은 이미 5.55%로 낮아질 것입니다. 할인 증권에 대한 지불.

쿠폰 채권의 상황은 조금 더 복잡합니다. 첫째, 쿠폰 채권을 상환 가격과 다른 가격으로 구입할 수 있다는 점을 고려할 가치가 있습니다. 또는 투자 금액의 2.04%) 따라서 채권의 "본체"에서도 수익을 얻습니다. 그러나 "본문" 외에도 이러한 채권에는 "현재 거래"표에 "쿠폰 기간"(일반적으로 70 % - 182 일)으로 표시된 특정 기간으로 이루어지는 쿠폰 지불도 있습니다. (반년) 및 30% - 91일(분기)). 또한 이 표에는 다음이 나와 있습니다.

"쿠폰 크기" 열의 쿠폰 크기(루블),
. dd.mm.yyyy 형식의 유사한 열에 쿠폰 지불 날짜,
. 루블의 "NKD"열의 누적 쿠폰 수익률 (쿠폰 지불 전에 판매 할 때 마지막 쿠폰 기간의 보유 기간 동안 채권자가받은 돈),
. "액면가" - 하나의 증권에 대해 상환 시 보유자에게 지급되는 금액,
. "만기일" - 액면가가 지급되는 날짜,
. "수요" - 최고 입찰가(액면가의 %로 표시),
. "제안" - 최고의 제안 가격(명목 가치의 %로도 표시됨),
. 로트(로트 내 증권의 수는 99% - 1종 - 1랏),
. 이전 세션 종료 후 변동 비율(주식과 동일),
. 이 기사에서 설명하는 계산 방법인 "수익성".

표 1 채권에 대한 매개변수를 사용한 현재 거래

이 열을 보면 365(1년의 일수)를 쿠폰 기간 값(예: 182)으로 나누어 연간 쿠폰 지급 횟수를 확인할 수 있습니다. 결과 값은 2가 됩니다. 다음으로 쿠폰 크기 값(예: 65루블)에 연간 지불 횟수(예: 2)를 곱하여 연간 채권에 대해 지불한 총 금액(65 * 2 = 130 루블).

이 경우 얻을 수 있는 수익률을 이해하려면 쿠폰으로 받은 돈을 채권 구매 가격과 연관시켜야 합니다. 이 수익률을 "현재 채권 수익률"이라고 합니다.

채권의 만기수익률 계산 공식

채권의 현재 수익률 계산은 다음 공식에 따라 이루어집니다.

D = Kv / C * 100, 여기서:

Кв - 쿠폰 지불 크기,
. C는 구매 가격입니다.

즉, 1000 루블에 대한 보안을 구입합니다. (액면의 수익률 계산 예제 100%) 130루블을 얻었으므로 현재 수익성은 13%(130/1000 * 100)입니다.

그러나 채권을 액면가와 다른 가격에 사서 1년 이상(예: 2년 또는 만기까지) 보유하고 계속 이표를 받을 수 있다는 점을 고려할 가치가 있습니다.

이러한 수익률의 계산은 채권의 만기 수익률을 계산하는 공식에 따라 이루어집니다.

D = ((N-C) + Kv) / C) * 365 / Dn * 100, 여기서:

H - 액면가(또는 후속 판매 가격),
. C - 종이 가격,
. Кв - 유가 증권 보유 기간 동안의 쿠폰 지불 총액,
. 일 - 보유 일수.

즉, 980 루블에서 종이를 가져 가면. (98%), 연간 총 130루블이 지급됩니다. 쿠폰이고 계획된 보유 기간이 730일이면 ((1000-980) +260) / 980 * 365/730 * 100 = 14.28%를 얻습니다.

이제 채권 수익률 계산 방법에 대한 지식을 얻었으므로 채권 포트폴리오 수익률 계산에 대해 이야기할 수 있습니다. 포트폴리오 수익성은 주어진 주식의 수익성에 대한 투자 자금의 몫으로 정의됩니다.

Dp = ∑Parti * Di, 여기서:

Дп - 포트폴리오 수익성,
. Sharei - i번째 증권에 투자된 자금의 몫,
. Di는 i번째 주식의 수익성입니다.

즉, 포트폴리오가 만기수익률이 각각 12% 및 13%인 두 개의 채권으로 구성된 경우(만기 기간은 1년) 포트폴리오에서 각 증권의 지분을 결정해야 합니다(만기 무료 현금이며, 그들의 몫도 마찬가지입니다). 현금의 30%가 12%의 만기수익률로 종이 1에 투자되었고 현금의 60%가 13%의 만기수익률로 종이 2에 투자되었다고 가정해 봅시다. 나머지 10%는 현금 형태로 남아 있었다. 이러한 포트폴리오의 수익성을 계산하는 공식은 0.3 * 12 + 0.6 * 13 + 0.1 * 0 = 11.4%입니다. 즉, 채권 포트폴리오의 총 수익은 이 포트폴리오에 포함된 주식의 수익으로 구성됩니다.

채권 포트폴리오의 수익률을 계산하는 공식은 고전 포트폴리오 이론의 포트폴리오 수익률을 계산하는 공식과 동일합니다. 수익률을 결정하는 관점에서 주식과 채권 포트폴리오의 주요 차이점은 주식의 수익률은 "가격 움직임 방향의 벡터"로 정의되고 채권에서는 만기 수익률(또는 보유기간)이 결정됩니다.

수익률 계산 예제

ROI 라고 하면 그 의미를 정확히 알고 계신가요? "효율적인 비용 아니야? "정도의 인식을 하고 있는 분들도 계실 텐데요.

이번 포스트에서는 ROI는 어떤 때 사용되는 용어인지 이해하고 ROI를 구하는 방법을 살펴 봄으로써 투자 금액에 대한 비용 효율을 판별 할 수 있도록 설명해 보겠습니다.

한말평가지??

ROI의 정확한 의미는? ROAS의 차이는 무엇인가?

우선 ROI에 대해 정확한 사전적 정의를 알아보겠습니다. 또한 ROI와 비슷한 용어로 ROAS라는 말을 들어 본 적이 있을지도 모릅니다. 양자의 차이에 대해서도 알아보겠습니다.

"ROI" 는 무엇의 약자이고 그 의미는?

ROI는 "Return On Investment"의 약어입니다. 한국어로는 "투자 대비 수익" 이라고도 할 수 있는데, 투자에 대비해서 얼마만큼의 이익을 얻었는지를 알 수있는 지표를 말합니다.

이 ROI 수치가 높을수록 투자를 잘 했다고 말할 수 있습니다.

"ROI" 와 비슷한 "ROAS" 의 차이점은?

ROI만큼 ROAS라는 용어도 잘 쓰는데요. ROAS는 "Return On Advertising Spend" 의 약어로 "광고 비용 회수율" 나 "광고비용 대비 효과" 로 표현됩니다.

ROI ROAS 모두 "투자한 비용에 대한 효과" 를 나타내는 지표이며, ROI는 투자 효과, ROAS는 지출 효과 인 것이 큰 차이입니다. 모두 수치가 클수록 성공하고 있다고 생각해도 좋을 것입니다.

"ROI"올바른 계산 방법은 초간단

ROI를 구하는 방법 자체는 복잡하지 않습니다. 개념을 이해하고 나면 누구나 계산할 수 있게 됩니다. 아래서 ROI를 구하는 방법을 알아 보겠습니다.

"ROI" 의 계산식은 "이익 금액 ÷ 투자 금액"

ROI는 다음과 같은 식으로 구할 수 있습니다.

(매출 - 매출원가 - 투자액) 은 "수익" 으로 대체 생각하면 이해하기 쉬울 것입니다. 간단하게 말하면 "이익"을 "투자"로 나누면 ROI를 산출 할 수 있습니다. 즉 이익이 투자 금액보다 작은 경우 ROI는 100 % 를 밑돌아 버리기 때문에, 사업이 적자로 끝나 버릴 가능성이 높다는 것을 알 수 있습니다.

다음 ROAS 구하는 방법도 소개합시다. ROAS는 다음의 계산식으로 구할 수 있습니다.

예를 들어, 어느 광고의 매출이 10 만원, 광고에 든 비용이 5 만원이라고 합시다. 이때 계산식은 10 만 ÷ 50,000 × 100 = 200 %로 이 기획은 성공했다고 할 수 있습니다.

"ROI" 계산 예제

계산식에 대해서 이해를 더하기 위해서 실제로 ROI 계산을 해 봅시다.

다음의 A 사 와 B 사 중, 어느 쪽이 더 나은 투자를 한 것일까요?

[A 사]
1,000 만원 투자하여 2,000 만원의 이익을 올렸다

[B 사]
10 만원 투자하여 50 만원의 이익을 올렸다

우선 A 사의 ROI를 찾아 봅시다.

[A 사] 2,000 만 ÷ 1,000 만 × 100 = 200 (%) A

사의 ROI는 200 %임을 알 수 있습니다. 에서는 B 사는 어떨까요.

[B 사] 50 만 ÷ 10 만 × 100 = 500 (%) B

사의 이익 액은 A 사보다 매우 적지 만 ROI에서 생각하면 투자 대비 효과가 매우 우수하다는 것을 알 수 있군요 .

"ROI" 를 사용하는 이유

여기까지 ROI의 의미와 계산식을 소개했는데요. 그렇다면 왜 ROI를 이렇게 애용하고 있는 것일까요? ROI를 활용하는 큰 이유는 아래와 같습니다.

①규모가 다른 사업의 효과 측정을 할 수있게된다

전술한 A 사와 B 사의 예처럼 규모가 다른 기업이나 사업 간의 비교를 쉽게 할 수있는 것이이 ROI 좋은 점입니다.

회사마다 다양한 사업에 얼마나 투자를 해야할지 검토를합니다. 그 생각의 바탕이되는 것이 이 ROI입니다. ROI가 좋은, 즉 투자 대비 효과가 우수한 사업 집중 투자를 해 나가는 것으로, 회사의 발전에 연결 도움이 될 것이다.

덧붙여서 ROI의 기준은 업종과 기업의 사고 방식에 따라 다르지만 일반적으로 음식업 등은 ROI가 높고, 소매업은 낮아지는 경향이 있습니다.

②사업이 성공했는지, 가치가 있는지 수치 적으로 판단 할 수있다

ROI는 투자 한 비용에 얼마나 이익이 나오고 있는지를 알고 싶을 때 활용합니다. 즉, 실제로 실시한 사업이 얼마나 효과가 있었는지를 정확히 파악 재료가되는 것입니다. 또한 안건의 성공 여부에 대한 판단 기준으로도 활용할 수 있습니다.

ROI의 의미와 기본 계산식에 대해 소개를 해 봤는데요. ROI를 활용하여 실제로 걸친 투자에 어느 정도의 효과가 있는지뿐만 아니라 규모가 다른 사업의 비교를 할 수 있습니다. 이러한 올바른 잣대를 가짐으로써보다 명확하게 지표를 결정하고 평가를 제대로 할 수있게되므로, 적극적으로 활용해 보시기를 바랍니다.

엑셀 NPV(순 현재가치)와 IRR(내부 수익율) 함수

NPV는 PV가 들어가 있기 때문에 현재 가치의 일종인데, Net Present Value(순 현재가치)의 약어이며, (현금 유입의 현재가치 - 현금 유출의 현재가치) 로 구하기 때문에 순 현재가치가 되는 것입니다.

IRR은 NPV를 0으로 만드는 이자율로 내부 수익율, Internal Rate of Return 이라고 합니다.

1. NPV 함수

가. PV 함수와 비교

NPV PV
주기 말만 가능. 첫 번째 현금 흐름이 첫 번째 기간 초에 발생하면 첫 번째 값이 value 인수에 포함되지 않고 NPV 결과에 추가되어야 함 주기 말 또는 주기 초를 type 인수로 입력 가능
정기적으로 이뤄지나 금액은 다를 수 있음 정기적으로 금액이 일정함

rate 필수 요소입니다. 일정 기간의 할인율입니다.

value1, value2, . value1은 필수 요소이고, 이후의 value는 선택 요소입니다. 지급액과 수입을 표시하는 인수로, 1개에서 254개까지 지정할 수 있습니다.

value1, value2, . 는 시간 간격이 같아야 하며 각 기간 말에 발생해야 합니다.

NPV는 value1, value2, . 의 순서를 사용하여 현금 흐름의 순서를 해석합니다. 수입과 지출을 올바른 순서로 입력해야 합니다.

할인율(이자율)은 10%이고, 초기년도에 투자비용이 1천만원 발생하고, 둘째년도부터 회수가 기말에 이뤄지는 경우의 NPV는 =NPV(A2, A3:A6) 이 됩니다.

위 표에 설명이 '첫째 연도의 회수금'이라고 되어 있지만 실제로는 둘째 연도입니다. 이하 마찬가지입니다. 그리고, 인수를 value1, value2식으로 입력하도록 되어 있으므로, A3, A4 식으로 써야 할 듯 하지만, A3:A6이라고 입력하는 것이 편합니다.

연도별로 PV를 구한 다음 합하면 NPV와 결과값이 같습니다.

예를 들어, 4차년도의 현재가치는 =PV($A$2,4,,-A6) 로 두번째 인수 nper에 4를 넣고, 세번째 pmt 인수는 비워두고, 네번째 fv에 회수금을 넣으면 됩니다. 나머지 연도도 같은 식으로 계산하면 됩니다.

C8의 수식은 =SUM(C3:C7) 로 연도별 PV를 합산한 금액입니다.

투자의 초기 비용은 기말이 아닌 기초에 발생하고, 첫해 연도말부터 회수금이 아래와 같이 발생할 경우 기초는 현재가치가 동일하므로 현재가치를 계산하지 않고 따로 더하면 됩니다.

따라서, 수식은 =NPV(A12, A14:A18)+A13 이 되고, A14부터 A18까지만 현재가치를 구하고, A13셀은 그 값을 그대로 더하는 것입니다.

NPV와 PV를 합산한 값이 같은데, Ctrl + `(숫자 1 왼쪽 키보드)를 누르면 PV의 계산식이 아래와 같이 보입니다.

PV함수를 이용해 연도별 미래가치를 현재가치화한 다음 합산한 값이 NPV임을 알 수 있습니다.

아래 표에서 A21셀의 수식은

로 여섯번째 연도의 손실이 9백만원 발생했으므로, value2에 음수로 추가하고, 현재가치를 구하는 것입니다.

pv함수를 이용한 산식은 아래와 같습니다.

2. IRR 함수

values 필수 요소입니다. 내부 수익률을 계산할 값이 들어 있는 셀에 대한 참조 또는 배열입니다.

내부 수익률을 계산하려면 values에 양수 값과 음수 값이 각각 한 개 이상 포함되어야 합니다.

guess 선택 요소입니다. IRR의 결과값에 가깝다고 추측되는 수입니다.

Microsoft Excel에서는 반복 기법을 사용하여 IRR 함수를 계산합니다. guess에서 시작하여 결과가 0.00001% 이내의 오차 범위에 들어올 때까지 반복합니다. 20번 이상 반복한 후에도 결과값을 찾지 못하는 경우 #NUM ! 오류 값이 반환됩니다.

대부분의 경우 IRR을 계산할 때 guess를 생략하며, 생략하면 0.1(10%)로 간주됩니다.

IRR 함수값이 #NUM ! 오류 값이거나 기대값에 미치지 못하면 guess 값을 바꿔서 다시 시도해야 합니다.

NPV의 자료를 복사해서 두번째 시트를 만들고 IRR을 구해보겠습니다.

아래 데이터는 NPV의 예제 1과 같은 데이터입니다.

IRR은 현금흐름을 적용해서 NPV가 0이 되는 이자율을 구해주는 함수입니다.

=IRR(A3:A6) 이 되며, 결과값은 16.3%입니다.

따라서, A2셀에 =을 입력한 다음 A9셀을 클릭하고 엔터키를 치면 NPV인 A8셀의 값이 0이 됩니다.

NPV, IRR은 투자 의사결정의 기준이 됩니다.

NPV가 0보다 클 경우 일단 투자를 고려하나, IRR보다 높은 수익율을 기대한다면 그 투자는 기각되고, 낮아도 된다고 하면 채택될 것입니다. NPV가 -라면 애당초 고려의 대상이 아닙니다.

MicroSoft 사이트에 있는 예제를 적용해서 아래 설명처럼 두번째 인수인 guess에 -10%를 입력하는 것을 해보려고 했는데, 입력하지 않아도 에러가 나지 않아 할 수가 없네요.


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